全球物流巨头DHL发布3月全球空运市场、海运市场报告。截至2026年3月24日当月，全球航空货运运力同比下降7%。此次下滑的“震中”在海湾地区，其出港运力同比大幅下跌64%，成为拖累全球运力的核心因素。
背后原因主要是中东地区空域限制持续收紧，对航班运行造成严重影响。
不过，在海湾地区受阻的同时，亚洲市场表现出较强韧性。春节后，亚洲运力结构依然稳固，尤其是亚欧航线，截至3月24日当月同比增长29%，其中：需要注意的是，这部分运力增长本质上更多是在“填补”中东地区流失的运力，而非真正意义上的市场扩张。
2026年2月，全球航空货运需求同比增长7%，其中亚洲表现最为强劲（同比+14%），成为主要驱动力。
但在第11周，受运力收缩及中东局势升级影响，货量同比下降6%，市场出现阶段性回调。
2026年2月，全球货量环比下降4%。核心原因在于春节时间（2月17日）导致出口节奏放缓，尤其是亚洲出口明显收缩：2月亚洲出口量较1月下降12%。世界贸易组织预计，2026年全球贸易增速将从2025年的4.6%降至1.9%。若地缘政治紧张局势持续，全球贸易增长仍存在进一步下行风险，对航空货运需求形成持续压制。
截至2026年2月，亚欧航线（双向）占全球航空货运量约22%，同比增长8%，依然是全球最核心、最稳定的贸易走廊。
第10-12周，全球航空货运需求同比下降4%，主要拖累来自：其中，第10周中东地区环比大幅下滑30%，成为本轮需求波动的主要冲击源。“China+1”趋势持续深化，相关国家（如越南、印度、泰国、马来西亚、印尼、菲律宾等）货量增长达32%，而中国则小幅下滑1%。这意味着，原本集中于中国的制造与出口，正在向东南亚及南亚分散，并进一步带动亚洲—北美航线需求走强。受海湾地区冲突影响，第10周全球货运需求环比骤降58%，显示出地缘政治对航空货运的直接冲击。随着局势阶段性缓解，第12周海湾相关国家货量较第10周回升约50%，市场出现明显修复迹象，但整体仍处于“震荡恢复期”。
需求：2025年由AI需求与“关税前备货”推动的高景气，正在二季度逐步消化，市场进入正常化阶段：
* 全球贸易增速预计仅1.9%（高油价情景或降至1.4%）
* 整体货运需求趋缓，但科技与AI相关货类仍是少数支撑点
不过，中东冲突引发的油价冲击，使二季度很难真正“回归常态”，反而增加了需求下行风险。运力：
尽管3月中东运力出现“塌陷式”下滑，但二季度预计逐步修复：航司通过绕行替代航线（如沙特南部空域）恢复网络；运力在“运营层面”回升。但结构上仍将偏紧：绕航带来效率损耗；高油价推高运营成本，航司更倾向“选择性投放运力”；飞机交付虽在恢复，但供应链限制+窄体机占比高，新增运力有限。运价：
截至第12周：全球平均运价环比上涨7%，至2.84美元/kg；现货价上涨6%，至3.38美元/kg，同比涨幅达26%。
其中中东及南亚涨幅最为显著（+70%），核心原因是：运力短缺 + 积压 + 冲突扰动叠加。
经济增长：
2026年二季度，全球经济维持“弱增长”：全球GDP约2.6%，动能承压；新兴市场受通胀与融资收紧影响，增长放缓；油价每上涨10%，全球通胀约上升0.4个百分点。
欧洲：增长约1%，叠加5%以上通胀，年中存在技术性衰退风险亚太（不含中国）：约4.5%，仍具韧性，科技需求支撑明显
地缘因素：
中东局势预计将在二季度持续动荡，核心航线与中转枢纽仍将受到冲击，尤其是亚欧航线。空域限制叠加冲突升级风险，将迫使航司绕航、调整网络结构，直接带来三大结果：同时，红海—亚丁湾关键通道（曼德海峡）正成为新的风险点。一旦冲突外溢，可能冲击连接亚欧的关键“咽喉”，对全球贸易链条形成放大效应。
运力：2026年全球船队预计增长率约3%，低于过去十年6%的年均水平；有效运力仍受港口拥堵和苏伊士运河绕行影响。
承运人订单簿已满，大部分新船将在2027年起释放运力，推动供给改善。马士基、达飞、赫伯罗特等主要承运人的订单簿规模约占现有船队30%-50%，赫伯罗特计划收购ZIM进一步扩大Gemini网络。2025年需求增长4%，推动所有航线（除北美进口）持续增长。全球港口拥堵量超过300万标准箱(TEU)，亚洲、北欧及拉美主要枢纽压力依旧。北半球冬季、春节前后出口高峰及基础设施限制加剧了港口运营紧张。
需求：2025-2026年，除北美进口外，所有主要航线需求稳健。亚洲出口依旧是全球增长主力，尤其是亚洲—欧洲航线，以及次要贸易区域实现显著增量。全球集装箱运输需求同比增长4%，其中非亚洲出口占比显著上升，除北美进口外，其他航线均实现稳定增长。运价：2026年运价仍处高波动区间，短期受中东地缘政治、战争风险附加费、设备不平衡及绕非洲航线等因素推动上行。上海集装箱货运指数(SCFI)显示，亚洲出口至欧洲运费高位保持，而出口至美洲航线波动更大，承运人通过GRI和停航应对。全球约20%的石油供应经霍尔木兹海峡输送，持续关闭导致燃油价格上涨，并使全球集装箱船队减少约1.4%。红海及中东港口部分关闭，保险覆盖范围缩小，承运人已启动战争风险附加费，运输时间延长、网络连通性下降，容量受限。近期中东局势升级使潜在回归被推迟数月，即使最乐观情景，也预计稳定通行最早到2027年上半年。仅约3%的航次涉及苏伊士头程运输，大部分航程仍绕行好望角。长期绕行导致亚洲—欧洲航线运输时间增加，成本上升；港口拥堵和设备不平衡持续存在，运力释放受限。
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